CFTC: regulacje rynku kryptowalut po porażce Clarity Act

CFTC skierowała 17 września do Biura Informacji i Spraw Regulacyjnych (OIRA) w Białym Domu wstępny projekt regulacji rynku kryptowalut. Dokument zatytułowany „Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets” ma status prerule, co oznacza najwcześniejszy etap prac, zanim treść zostanie upubliczniona.

Zgłoszenie 17 września w OIRA: tekst nie jest jeszcze publiczny

Wpis nosi numer RIN 3038-AF80 i trafił do OIRA zaledwie dwa dni po zablokowaniu w Senacie ustawy Clarity Act. Na tym etapie CFTC nie ujawniła, jakich aktywów dotyczy propozycja, jakie wymogi musiałyby spełnić giełdy, jakie ograniczenia zostaną wprowadzone ani jak daleko agencja interpretuje swoje uprawnienia. Według źródeł agencja zamierza zbudować ramy dla instrumentów pochodnych na kryptowalutach na podstawie własnych uprawnień, zamiast czekać na ustawę. Jak donosi CoinDesk, po zakończeniu przeglądu w Białym Domu projekt wróci do CFTC: najpierw pod głosowanie i konsultacje publiczne, a następnie pod drugie głosowanie, aby wejść w życie.

Porażka Clarity Act przyspieszyła działania obu regulatorów

Ustawa Clarity Act miała ustanowić federalne zasady dla aktywów cyfrowych i podzielić nadzór między CFTC a SEC. Do zamknięcia debaty w Senacie zabrakło wymaganych 60 głosów. Senator Cynthia Lummis, główna negocjatorka projektu, uznała jego los w tym roku za praktycznie przesądzony, choć część polityków zapowiada dalsze próby pomimo zbliżających się wyborów śródokresowych. Kilka dni po porażce obie agencje przeszły do działań regulacyjnych. Sekretarz skarbu Scott Bessent już wcześniej wskazywał na regulacje agencji jako plan awaryjny, gdyby Clarity Act utknęła w Kongresie.

SEC i CFTC publikują ulgi: tokenizowane akcje i aplikacje portfelowe

W tym samym tygodniu SEC ogłosiła tzw. „innovation exemption”, dający kwalifikującym się platformom pięcioletnią ścieżkę oferowania obrotu wybranymi tokenizowanymi akcjami amerykańskimi bezpośrednio na sieciach blockchain bez rejestracji jako krajowe giełdy papierów wartościowych. Tokenizacja jest tu objęta warunkowym zwolnieniem, które obejmuje wyłącznie podmioty spełniające określone kryteria.

Z kolei CFTC opublikowała w piątek list no-action, który pozwala niektórym pasywnym dostawcom oprogramowania — w tym interfejsom portfeli kryptowalutowych — udostępniać użytkownikom regulowane rynki instrumentów pochodnych bez rejestracji jako introducing broker. Dostawcy mogą pobierać opłaty transakcyjne, ale nie wolno im przechowywać aktywów klientów, generować sygnałów kupna lub sprzedaży ani kontrolować trasowania i realizacji zleceń. Ulga wiąże się z dodatkowymi warunkami, takimi jak ujawnianie ryzyka, prowadzenie dokumentacji i zgodność z przepisami marketingowymi.

Cytat przewodniczącego i dalsza procedura

Po głosowaniu w Senacie przewodniczący CFTC Mike Selig napisał na X:

„CFTC jest zdeterminowana i gotowa, by wdrożyć swoje przepisy dla nowej granicy finansów.” – Mike Selig, przewodniczący CFTC

Dla rynku najbliższym sprawdzalnym efektem pozostaje numer RIN 3038-AF80 w OIRA. Treść przepisów poznamy dopiero po zakończeniu przeglądu, a ostateczne regulacje będą wymagały dwóch głosowań w CFTC.